OANDA - Rally após reabertura de mercados nos EUA, decisão alemã complica esforços de QE do BCE, perspectiva de alta do petróleo, lutas do ouro

As ações dos EUA continuam aproveitando o momento em que grandes partes da economia americana parecem próximas de se abrir para os negócios. A primeira onda do vírus devastou Nova York e Califórnia, por isso não deve surpreender os mercados com o aumento do sentimento de risco após o anúncio de que algumas de suas partes regionais estão perto de reabrir.

Enquanto enormes bolsas da economia começam a ver um retorno da atividade econômica, os EUA estão longe de emitir um sinal claro de luta contra o vírus. Os casos do COVID-19 tendem a subir à medida que a economia se reabre. Um esboço do modelo de governo mostrou que, após a reabertura de partes da economia dos EUA a partir de maio, as mortes diárias podem subir para 3.000 por dia até 1º de junho e com 200.000 novos casos diariamente. Este não é um cenário de pior caso; portanto, se os Estados reabrirem prematuramente ou se os esforços de distanciamento social não forem mantidos, parece possível que os números possam piorar muito.

Nova York foi a mais atingida, mas agora parece que o vírus está se espalhando pelo país. As taxas de hospitalização estão aumentando nacionalmente quando você sai de Nova York. A curva de COVID-19 parece estar achatando, mas ainda não está no pico. Um retorno da normalidade parece distante, mas o apetite ao risco parece estar mais focado no crescente otimismo de que os EUA estão chegando ao seu auge. A gravidade da segunda onda de casos, no entanto, parece não estar recebendo muita atenção.

BCE

O tribunal constitucional da Alemanha declarou que algumas partes do programa QE do BCE não são apoiadas por tratados da UE, dando ao BCE três meses para limpar seu programa de compra de ativos de 2,7 trilhões de euros. A decisão do tribunal superior da Alemanha, por 7 a 1, reduziu o euro e o rendimento dos títulos italianos aumentou.

A decisão, no entanto, não deve afetar o Programa de Compra de Emergência Pandêmica (PEPP). No entanto, a incerteza quanto ao que o BCE pode fazer é muito negativa para a área do euro.

Petróleo

A demanda bruta está começando a mostrar sinais de vida, à medida que alguns estados dos EUA começam a avançar para a reabertura. Após a queda do elevador do preço do petróleo, que levou três meses, a devastação da demanda está com o preço total e as preocupações de excesso de oferta estão diminuindo lentamente. Os preços do petróleo parecem estar subindo as escadas e isso continuará à medida que as expectativas para a demanda de combustível aumentarem.

O petróleo aumentou seus ganhos depois que o provedor de dados do setor Genscape Inc. relatou o menor ganho semanal desde meados de março. Cortes na produção de petróleo estão acontecendo em todo o lugar e esta é boa notícia para os preços. Na semana passada, as gigantes petrolíferas dos EUA, Exxon, Chevron e ConocoPhillips, sinalizaram uma redução mais profunda da produção de petróleo e, hoje, a gigante francesa, a Total reduziu suas perspectivas de produção e intensificou sua promessa de redução de custos.

O petróleo está passando por uma onda agradável no momento, parece que continuará por pelo menos mais alguns dólares.

Ouro

Os preços do ouro continuam pisando em água, enquanto os investidores tentam lidar com todo o otimismo resultante das manchetes de reabertura e com uma perspectiva preocupante de como os novos casos e o número de mortos aumentarão nos EUA nos próximos dois meses. No curto prazo, a reabertura de partes da Califórnia e Nova York impedirá o ouro de reunir grandes comícios. As perspectivas do ouro para o resto do verão verão alguns ventos contrários com atrasos na próxima rodada de estímulos fiscais e monetários globais, mas dados econômicos desastrosos em todo o mundo e danos permanentes à economia continuam sustentando preços significativamente mais altos a partir daqui. O ouro pode ter um forte apoio vindo do nível de US$ 1650 no curto prazo, mas ainda deve atingir US$ 1800 nos próximos dois meses.

Bitcoin

O halving (reduzir pela metade) do Bitcoin parece ter um preço total. Os traders de cripto parecem estar satisfeitos com o rali recente e provavelmente terão esperanças de que o evento pela metade acione uma nova onda de interesse com criptomoedas. O Bitcoin poderia cair facilmente para US$ 8000 antes de fazer outra tentativa acima de US$ 9000. O halving é daqui a uma semana e provavelmente veremos os preços entrarem em uma formação cada vez maior.