OANDA - Nervosismo do mercado antes de uma tempestade de lucros, giro da OPEP, recuperação do ouro em pausa

As ações dos EUA estão mais baixas do que deveria ser uma sessão sem destaque com grande parte do mundo em férias. Os investidores estão se preparando para o início da temporada de lucros de amanhã, que provavelmente se concentrará nas perspectivas cautelosas dos bancos para o consumidor americano. Os investidores se encontram em uma posição precária, entrando nesta semana, já que o Índice S&P 500 já recuperou 50% da liquidação pandêmica de coronavírus. O consenso em Wall Street foi que as ações do Fed seguidas pelo pacote de estímulo do governo dos EUA foram suficientes para desencadear uma recuperação do mercado em baixa, mas essa recuperação produziu uma recuperação de 25,8%. Na semana passada, o momento de choque e pavor do Fed deu outro impulso às ações. Embora as ações globais tenham se recuperado tanto da baixa de 23 de março, abril provavelmente será o mês mais cruel na luta contra o COVID-19 pelos EUA, apoiando as expectativas de que grande parte da economia possa estar fechada durante o verão.

No momento, as ações dos EUA se recusam a quebrar, porque o único comércio é o comércio de estímulos. O governo dos EUA conseguiu um pacote de estímulo de US$ 2 trilhões no final do mês passado e na semana passada, o Fed anunciou até US$ 2,3 trilhões em ajuda para apoiar a economia, ofuscando facilmente o maior pacote de recuperação econômica anterior da história, que era os US$ 831 bilhões de pacote de estímulo durante a crise financeira global.

A temporada de ganhos pode não chocar muitos, pois as empresas retirarão suas orientações para 2020 e as perspectivas de longo prazo. A temporada de ganhos, no entanto, pode ser o principal gatilho para os investidores diminuírem o comércio de estímulos. Permanece a dura realidade de que as ações não terão uma visão clara para grande parte de 2021 também, pois as paralisações podem ser como vivemos nos Estados Unidos até que avanços sejam feitos em tratamentos médicos e uma vacinação contra o coronavírus.

Petróleo

Agora que o pacto da OPEP+ alcançou um acordo de corte de produção, o controle de danos por parte dos EUA, sauditas e o resto dos membros da OPEP tentará levar os mercados a acreditar que esse acordo ajudará a equilibrar os mercados de petróleo. Se tudo der certo com o acordo de corte de produção, ao incluir as compras da SPR, os cortes totais valerão 20 milhões de bpd. O problema é que a demanda de curto prazo provavelmente está em torno da área de 30 milhões de bpd, e as condições de excesso de oferta continuam em vigor. Os traders de energia ficarão céticos em relação a qualquer recuperação acentuada dos preços do petróleo, já que o tema do desligamento contínuo no próximo ano provavelmente significará que a demanda não voltará aos níveis normais até 2022.

A turbulência permanecerá na indústria de petróleo e, embora muitas empresas de xisto dos EUA tenham sido salvas na semana passada, a consolidação ainda ocorrerá. Podemos não ter uma queda nos preços do petróleo em um dígito, mas os preços terão dificuldade em negociar significativamente mais alto a partir dos níveis atuais.

Ouro

O caminho esburacado do ouro para marcar território deve continuar após as ações adicionais do Fed para entregar até US$ 2,3 trilhões em empréstimos para apoiar a economia. O balanço do Fed parece dobrar para o nível de US$ 10 trilhões e isso deve fornecer um bom cenário para a retomada do ouro. A suavidade de hoje é mais lucrativa e, à medida que alguns investidores começam a voltar fortemente para as ações.

Bitcoin

A fraqueza do Bitcoin pode ser uma grande bandeira vermelha para o barômetro geral do apetite ao risco. Se os mercados financeiros estiverem em um ponto de inflexão essencial e o comércio geral de risco estiver esgotado, as criptomoedas poderão ser a primeira classe de ativos importante a ser vendida. O Bitcoin pode ser muito vulnerável aqui, já que os investidores ficam nervosos com a recuperação do snapback prestes a desaparecer. O Bitcoin não está mais negociando seus fundos e provavelmente verá pouca adoção convencional até que os mercados financeiros estejam além da pandemia de coronavírus.