As ações dos EUA estão ficando negativas à medida que os investidores começam a abandonar posições em tecnologia antes que os gigantes do setor comecem a reportar. A Alphabet publica ganhos após o fechamento, o Facebook e a Microsoft reportam amanhã, e a Amazon e a Apple entregam resultados na quinta-feira. Grande parte da recuperação anterior decorreu de um fluxo constante de notícias positivas na frente do vírus. A reabertura das economias é o tema da semana e os novos casos de COVID-19 nos EUA estão desacelerando consideravelmente (ontem foi o ritmo mais lento de abril).

As ações globais estão em um momento chave agora. A semana passada foi o começo do fim da recuperação em forma de V para muitos investidores, e o aumento inicial de hoje atingiu essa alta (provavelmente interrompendo muitas apostas curtas). Muitas questões permanecem com as perspectivas para a economia global e, se o mercado do Tesouro estiver nos dizendo alguma coisa, poderemos ver a aversão ao risco dominar o resto da semana.

A mudança de risco acelerou depois que a conta de alívio Cares 2 parece não estar pronta. A Câmara não entrará na semana líquida de DC, já que os casos de COVID-19 ainda estão aumentando na capital do país. Quaisquer atrasos com estímulos adicionais ao coronavírus continuarão a baixar as ações.

Os rendimentos do tesouro são mais baixos em geral, com trading de 10 anos confortavelmente no meio de sua faixa de negociação em abril. O dólar está reduzindo as perdas após a reversão nos mercados de ações e Tesouro.

Fed

O próximo significado do Fed irá iluminar a infinidade de medidas de estímulo divulgadas nos últimos dois meses. O diabo está nos detalhes e esta reunião examinará a eficácia e a duração dessas medidas políticas, e se o Fed pode suportar um balanço equilibrado.

Com a incerteza restante sobre quanto tempo durará a dor econômica da pandemia de coronavírus, o Fed provavelmente fornecerá orientações avançadas mínimas sobre quanto tempo as taxas permanecerão em níveis próximos de zero. Essa reunião do Fed provavelmente não verá novas iniciativas anunciadas, praticamente a única coisa que eles não estão comprando são ações.

As três últimas reuniões intrapolíticas do Fed apresentaram medidas de emergência que praticamente informaram aos investidores que "o Fed está recuperado". O Fed diminuiu as preocupações com deslocamentos nos mercados do Tesouro, crédito e ETF. As expectativas são altas para o Fed manter o estímulo, já que o desemprego parece prestes a subir para ~20% e ninguém sabe como os danos serão graves no segundo trimestre. O cenário básico é que o Fed continuará aumentando o saldo em US$ 10 trilhões, com outros US$ 3,4 trilhões esperados nos próximos dois meses.

Petróleo

O petróleo apagou uma perda anterior depois que os ETFs parecem ter concluído o seguimento dos contratos do contrato bruto de junho do WTI. A perda de US$ 1,19 bilhão em março após o colapso dos preços do petróleo, que foi acompanhada pela crescente venda de fundos de hedge.

Os preços do petróleo aumentaram seus ganhos depois que a imprensa turca informou que uma bomba detonada em um navio petroleiro na cidade de Afrin, no norte da Síria, matou pelo menos 10 pessoas.

Os preços do petróleo WTI estão respeitando provisoriamente o nível de US$ 10,00 o barril, mas isso pode durar com condições de excesso de oferta, atingindo o máximo de tanques nas próximas semanas. O comércio de petróleo permanecerá volátil, mas quaisquer grandes manifestações de alívio provavelmente serão vendidas até que todo o espaço energético comece a produzir cortes mais profundos na produção.

Ouro

Os preços do ouro foram punidos depois que uma ira de atualizações corporativas viu a maioria das empresas que relataram negociar no mercado verde. Apesar de várias empresas removerem suas diretrizes para 2020 (UPS, 3M e Pepsi) e outras dizerem que mais caos está chegando (Caterpillar, 3M e Merck), a maioria das empresas está conseguindo reforçar seus balanços patrimoniais e na frente global está sinalizando cresce o otimismo de que a recuperação da China está se mantendo.

Os preços do ouro caíram pelo terceiro dia consecutivo, mas ainda muito em um padrão de consolidação que ainda poderia suportar um impulso maior. A perspectiva otimista do ouro gira principalmente em torno das altas expectativas de que o Fed ofereça outros US$ 3 trilhões em estímulo, enquanto o governo dos EUA é bom por US$ 2 trilhões a mais nos próximos dois meses.